Miksi Bitcoinin hinta saattaa irrota neljän vuoden syklisyydestään
Bitcoinin hinta saattaa irrota neljän vuoden syklisyydestään
Onko bitcoinin hinta vihdoin irronnut neljän vuoden syklin kaavasta, vai onko tämä nousumarkkina jo menossa loppuunsa? Tutkimalla historiallisia kasvuvauhteja, likviditeettitietoja ja makrotaloudellisia korrelaatioita voimme paremmin ymmärtää, onko nykyinen sykli todella poikennut ja mitä se tarkoittaa sijoittajille tulevina kuukausina.
Bitcoinin hintasyklin kesto
Analysoimalla BTC:n kasvua syklilähtöjen jälkeen voimme nähdä, että Bitcoin on nyt virallisesti ylittänyt aiempien nousumarkkinoiden syklilähtöjen ja -huippujen välisen kuluneen ajan. Vuoden 2018–2022 sykli saavutti huippunsa 1 059 päivää edellisen karhumarkkinan pohjan jälkeen, ja nykyinen sykli on nyt ylittänyt tuon keston. Jos keskiarvoisimme kuluneen ajan viimeisten kahden täyden markkinarytmin yli, Bitcoin on jo ylittänyt historiallisen keskiarvon ja on pian ylittämässä jopa vuoden 2017 syklin keston tulevina päivinä.
Vaikutus Bitcoinin hintaan heikkenee
Historiallisesti Bitcoinin neljän vuoden sykli perustui sen puolitustapahtumiin, joissa lohkopalkkio ja siten inflaatioaste puolitettiin. Jokainen puolitus laukaisi voimakkaan tarjontasokin, mikä ajoi suuria nousumarkkinoita. Kuitenkin tämä sykli on käyttäytynyt eri tavalla. Viimeisimmän puolituksen jälkeen Bitcoin koki viiden kuukauden sivuttaisen konsolidoinnin sen sijaan, että olisi kokenut räjähtäviä jälkipuolitusralliesityksiä, joita oli nähty aiemmin. Vaikka hinta on sittemmin tehnyt merkittäviä voittoja, momentti on ollut heikompi, mikä on saanut monet kysymään, onko puolitus menettänyt vaikutusvaltansa.
Maailmanlaajuiset likviditeettisyklit ajavat Bitcoinin hintaa
Kun tarkastelemme Maailmanlaajuista M2-rahan tarjontaa verrattuna BTC:hen vuosittain, selkeä kaava nousee esiin. Jokainen merkittävä Bitcoin-pohja on lähes täydellisesti linjassa Maailmanlaajuisen M2-rahan likviditeettikasvun pohjan kanssa.
Käänteiset korrelaatiot muokkaavat Bitcoinin hintatrendejä
Osa tästä likviditeettitarinasta liittyy Yhdysvaltain dollarin vahvuusindeksiin (DXY). Historiallisesti BTC vs. DXY vuosittain on ollut lähes täydellisesti käänteiskorrelaatio. Kun dollari vahvistuu vuosittain, Bitcoinilla on taipumus siirtyä karhumarkkinaolosuhteisiin. Kun dollari heikkenee, Bitcoin aloittaa uuden nousumarkkinan. Tämä käänteinen suhde pätee myös kultaan ja osakemarkkinoihin, korostaen laajempaa arvon heikkenemissyklin teesiä siitä, että kun fiat-valuutat menettävät ostovoimaansa, kovat omaisuuserät arvostuvat nopeasti.
Kvantitatiivinen kiristäminen ja Bitcoinin hinta
Hiljattain Federal Reserve -puheenjohtaja Jerome Powellin kommentit viittasivat siihen, että taseen supistamisen aika (kvantitatiivinen kiristäminen) saattaa olla päättymässä. Katsomalla Fed Balance Sheet versus BTC, taseen laajentumisen aloittaminen ja uudelleen kvantitatiivinen elvytys ovat historiallisesti osuneet yksiin merkittävien nousuliikkeiden kanssa Bitcoinissa ja osakemarkkinoilla.
Päätelmä: Kehittyvä Bitcoinin hintasykli
Bitcoin on nyt ylittänyt aiempien kahden syklinsä aikarajat, mikä on saanut monet kyseenalaistamaan, päteekö neljän vuoden rytmi enää. Mutta kun otamme askeleen taaksepäin, esiin nousee erilainen kertomus, jota ei ohjaa ohjelmoitu niukkuus, vaan maailmanlaajuinen likviditeetti, fiat-valuutan heikkeneminen ja makrotaloudellinen pääomavirta. "Neljän vuoden sykli" ei ehkä ole rikki, mutta se saattaa olla yksinkertaisesti kehittynyt.
Jos Yhdysvaltain dollari heikkenee, Fed keskeyttää kiristyksen ja maailmanlaajuinen M2-kasvu kiihtyy, Bitcoinilla on todennäköisesti vielä tilaa kasvaa. Tällä hetkellä paras lähestymistapa pysyy samana: reagoi, älä ennusta. Pysy datavetoisena, ole kärsivällinen ja pidä silmällä likviditeettiä.